Sinal amarelo na governança corporativa

Resumo

Um aumento de capital de uma sociedade anônima de capital aberto (Enersis) por meio da incorporação de ativos a um valor de mercado estimado pelo próprio controlador da companhia — com o grave risco de que esses ativos estejam supervalorizados e, em consequência, impliquem uma queda no valor das ações em geral —, gera um claro benefício a quem aumenta o capital por esse mecanismo (Endesa-España) às custas dos demais acionistas, que devem enfrentar uma perda exatamente igual ao valor do sobrepreço dos ativos (investidores institucionais, como as AFPs (administradoras de fundos de pensão), e investidores minoritários). Continuar lendo...